“最佳董秘”群像，透见A股价值创造新范式

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发布日期:2026-09-18

顺应资本市场生态提质演进，本年度《新财富》杂志聚焦上市公司信息披露、投资者关系管理、企业内生价值驱动力、可持续发展等维度，遴选出A股、港股多类资本市场标杆职群，勾勒出上市公司治理迭代的鲜活图景。

其中，300位“最佳董秘”所在企业总市值接近14万亿元，平均获300家机构持股，AI科技赛道成为资本配置主线；资本运作多点开花，2025年至2026中期合计募资1980亿元，现金分红总额突破4000亿元，持续释放优厚的股东回报价值。

ESG强制信披时代下，“最佳董秘”平均年薪领跑市场；16家企业沉淀长期扎实的ESG披露实践，深度匹配长期资金价值偏好。女性董秘上榜占比接近五成，其中超四成女性董秘坐镇千亿市值平台，在公司治理中扛起关键重任。

此外，“最佳证代”精进信披投关实务；“港股最佳董秘”企业盈利与股息回报优势显著；多数“港股最佳IR”具备丰富投关实战履历，推动企业市场价值与内在价值双向同频。

来源：新财富杂志（ID：xcfplus）

作者：陈舒怡王小丫

新一轮科技革命正重塑产业格局。站在“十五五”开局的时代节点，中国资本市场锚定服务实体经济底色，推动科技创新从概念叙事落地为产业现实，持续释放资本赋能活力，尽显发展韧性。

董秘作为上市公司的关键角色，伴随监管新规重塑其职业发展路径，在强化企业治理与合规性、提升公司透明度及市场信任度、塑造资本市场品牌影响力等方面，迎来全新的责任与挑战。

为顺应资本市场生态提质演进，本年度《新财富》杂志聚焦上市公司信息披露、投资者关系管理、企业内生价值驱动力、可持续发展等维度，结合董秘、证代及IR职群的年度工作，遴选出A股、港股多类资本市场标杆职群，并通过探究各类“最佳”职群群像，探寻资本市场的价值创造新范式。

01、200余“智囊团”专家助力，35万亿元资金选出“最佳”职群

“2026新财富杂志最佳董秘暨港股最佳IR”活动于2026年6月正式启动。

本届活动聚焦上市公司董事会秘书、证券事务代表及投资者关系管理（IR）团队成员等资本市场关键职群，各地证券监管机构、专家评审推荐、各方票选同步进行，并综合主客观评分和数据验证的结果，形成最终的结果名单（活动规则详见新财富杂志官网）。

经过对参选人的任职年限、合规情况进行筛查，共计4200余家A、B股上市公司董秘，近100家A、B股上市公司证代，300余家港股上市公司董秘，2500余家港股上市公司IR进入票选环节，最终，300位“最佳董秘”、51家“最佳证代”公司、50家“港股最佳董秘”公司、33家“港股最佳IR”公司、5家“最佳独立董事”公司脱颖而出。

本届活动票选环节共有超20万资本圈人士参与，其中，参与票选的投资者来自近3600家机构，覆盖资本市场主流的公募基金、券商资管、保险资管、银行理财子公司、信托公司以及私募基金，管理的资产规模合计近35万亿元。此外，30余个地方证券监管机构、香港公司治理公会等参与了辖区优秀董秘及证代的推荐。

本届活动还集结了上市公司治理的“智囊团”，包括“金殿堂”董秘、公司治理专家、券商研究相关负责人、投资机构相关负责人、知名学者等超220位专家，组建成“专家评审团”，他们来自180余家上市公司、30余家公募基金、20余家券商研究所和多所知名高校。专家评审可参与年度规则研讨及相关奖项的推荐。

02、透过“最佳董秘”群像，看见A股价值创造新范式

当前，A股正完成从估值驱动向盈利驱动的深层切换，产业以“反内卷”重塑格局，AI与科技创新从叙事走向业绩兑现。2026年中期，A股总市值突破120万亿元，创下历史新高；上证指数一度盘中摸高4258点，刷新近十年高点。本届活动中诞生的300位“最佳董秘”所在上市公司（简称“最佳300”公司）也成为市场中的领航标的。

AI龙头涌现，“最佳300”盈利表现占优

以2026年9月15日收盘价计算，“最佳300”公司的总市值近14万亿元，其中，近65%的公司市值超百亿元，26家公司市值超千亿元规模。同时，有45家公司入选沪深300成分股，14家入选创业板指成分股，“A+B”及“A+H”公司的数量分别为3家和29家。

按照申万一级行业分类，“最佳300”公司覆盖了31个行业，上榜率居前三名的行业为电子、电力设备以及机械设备。其中，不乏立讯精密(002475)、胜宏科技(300476)、海康威视(002415)等AI算力、AI应用龙头股；源杰科技(688498)、华工科技(000988)、兆易创新(603986)、佰维存储(688525)等光模块、存储芯片概念股在列；丽珠集团(000513)、海思科(002653)等创新药标的涌现。这背后，反映着A股当下清晰的资本配置脉络，从AI基础设施建设向更广泛的商业应用和前沿科技扩散。

回溯过去一年（2025年8月31日至2026年8月31日）的股价表现，全A股市场的区间涨跌幅平均为2.99%，“最佳300”公司平均为14.26%；在区间成交额方面，全A股市场均值为1062.85亿元，“最佳300”公司均值则为2232.80亿元。

从盈利能力看，截至2026年中报，“最佳300”公司的市盈率（PE）均值为72.74倍，净资产收益率（ROE）中位数为3.9%，每股收益（EPS）均值为0.69元，整体领先全部A、B股公司（表1）。

数据来源：Wind，《新财富》杂志统计

不难看出，在结构分化的A股行情下，“最佳300”公司在盈利回报及股价表现方面，均更具市场竞争力。

国家级专精特新企业林立，吸引机构全面布局

回顾过去一年的机构调研情况可见，A、B股共有4690家上市公司有机构调研记录。对比被调研总次数与调研机构家数可见，“最佳300”公司均值分别为8.93 次及20.27 家，高于4.85 次及13.52家的市场平均水平。

此外，超60%的公司为国家级专精特新企业，被调研次数最多的行业集中在电子、机械设备及医药生物；博时基金、嘉实基金、华夏基金等公募基金对其调研最为活跃。在券商研报覆盖的数量上，“最佳300”公司以27.82份的均值领先全市场，显示其备受券商分析师关注（表2）。

数据来源：Wind，《新财富》杂志统计

根据2026年中报披露情况，A、B股共有5487家上市公司被机构持股，持股的机构数量均值为164.14家。其中，“最佳300”公司均被机构持股，持股机构家数均值为306.13家，被持股市值均值为253.17亿元；同时，74家公司进入国家队重仓流通股，26家公司入围行业前五大重仓股，被重仓持股市值均值为1600亿元，占流通A股比例均值超65%。

此外，有10家“最佳300”公司获得“最佳机构投资者沟通奖”，分别为TCL智家(002668)、百普赛斯(301080)、共进股份(603118)、宏桥控股(002379)、晶科能源(688223)、立讯精密(002475)、领益智造(002600)、泰和新材(002254)、西藏旅游(600749)、易天股份(300812)。综合机构投资者投票情况可见，这10家公司平均被67家公募基金所选择，其影响的公募资金量超30.55万亿元。

过去一年，这10家公司接受机构调研的总次数均值为11.4次，持股机构数量均值为408.2家，持股机构的持仓市值均值为444.14亿元，均领先“最佳300”公司平均水平。

4000亿元现金分红托举股东回报，资本运作多点开花

2025年以来，A股再融资与资本运作经历了一轮政策与市场共振的显著回暖，沪深A股再融资总额达1.13万亿元，创2022年以来新高，定增仍是主要融资方式，募资总额达8870亿元。进入2026年，热度延续，截至9月初，A股年内首次披露的已完成的并购重组事件共949起，涉及的公司共793家。半导体、人工智能、生物医药、高端装备等新质生产力领域的产业链整合，成为这轮资本运作浪潮最鲜明的叙事主线。

“最佳300”公司自2025年至2026中期，再融资总额为1980亿元，募资金额均值为7.41亿元，募资次数均值为0.14次，定增仍是主要融资方式。

此外，“最佳300”公司现金分红总额为4320亿元，派现金额均值为16.29亿元，派现次数均值为2.23次，均在全市场上市公司中占据优势，其中，医药生物、电力设备、纺织服装行业的公司分红更为频繁（表3）。

同时，“最佳300”公司2025年度的股息率均值为1.85%，全市场平均水平为1.67%。不难看出，“最佳300”公司在长期分红能力及重视股东回报上表现更具吸引力。

数据来源：Wind，《新财富》杂志统计

在“最佳资本运作”奖项方面，10家公司申报的项目分布在医药生物、计算机、有色金属等领域，涵盖定增、并购重组、股权投资等方式，涉及的募资总额为846.95亿元。

东阳光(600673)联合多家外部投资机构以280亿元收购秦淮数据中国100%股权，历时6个月完成协议签署和交割，成为中国数据中心行业迄今为止规模最大的并购交易。交易使公司快速进入第三方IDC赛道和AI算力基础设施领域，推动“电—算—产”协同发展，打造新的增长曲线。

国盾量子(688027)向中电信量子集团非公开发行并引入战略投资，募资17.75亿元，中电信量子集团成为其控股股东。此次交易既为国盾量子聚焦的核心技术突破补充了资金，也将其量子核心技术与中国电信的云网资源和客户渠道相结合，为量子技术的规模化应用提供支持，双方共同助力新质生产力发展。

国能日新(301162)向实控人定增募资3.78亿元，主要投向微电网及虚拟电厂、新能源数智一体化研发平台。本次融资在不新增有息负债的情况下增强了公司资本实力，并为公司依托智能化、数字化技术，从传统新能源功率预测向综合能源管理和电力市场服务延伸提供有力支持。实控人全额认购彰显长期发展信心，项目实施也如意料地成效显著。

宏桥控股(002379)通过发行股份，以635.18亿元收购宏拓实业100%股权，并获得证监会注册批复，这一交易推动优质铝产业资产回归A股。上市公司从单一铝深加工企业，转型为覆盖氧化铝、电解铝和铝深加工的完整铝产业链企业，主营业务、资产规模、收入结构和行业地位得到系统性重塑。

金山办公(688111)从2020到2025年凭借三次收购，最终以约2.54亿元收购数科网维31.98%股权，交易完成后实现全资控股。此次收购可望加强双方业务协同和管理效率，强化WPS与OFD国产版式文档业务的协同，实现国产替代布局，进一步提升公司整体盈利能力。

瑞普生物(300119)与地方产业基金及专业机构共同设立天津保瑞基金，基金认缴规模4.06亿元，其中，瑞普生物以自有资金认缴1.54亿元，从而进一步拓展宠物产业链，借助专业机构资源、专业机构投资能力和动物健康领域经验，加快优质项目培育，增强宠物业务协同效应和综合竞争力。

西藏药业(600211)通过全资子公司出资约4.3亿元，取得Accuredit Therapeutics Limited的40.82%股权并实现控股。通过标的公司和其用VIE架构控制的锐正基因有限公司，西藏药业拓展了基因编辑领域，突破研发瓶颈并培育新的利润增长点。

中钨高新(000657)以8.21亿元收购衡阳远景钨业有限责任公司99.97%股权，进一步夯实公司上游钨精矿资源供给基础。这一交易有助于其降低外部采购依赖，强化“矿山—冶炼—硬质合金—精密工具”产业链一体化布局。

志邦家居(603801)向不特定对象发行可转债募资6.7亿元，主要用于清远智能生产基地（一二期）建设、自动化、数字化升级项目及补充流动资金。项目将完善公司南方产能布局，优化营销、制造、供应链等平台和数据中台，提升信息配置效率与智能制造水平。

珠免集团(600185)以55.18亿元出售重大资产格力房产100%股权。此次交易核心是珠免集团想让高负债、强周期的房地产业务整体出表，改善公司现金流结构，并集中资源聚焦免税及大消费主业。

“最佳董秘”平均年薪104万元，超四成女性董秘坐镇千亿市值平台

本届“最佳董秘”中，男性有159人，占53%；女性有141人，占47%，女性董秘上榜率逐年稳定上升，其中，超四成女性董秘所在公司市值超千亿级规模。可见，在复杂的企业治理环境里，女性董秘凭借其不可替代的作用，正承担起关键职责。她们为企业的长远稳健发展带来了均衡与抗压能力，并逐渐成为促进董事会性别结构多元化的重要支柱。

本届“最佳董秘”平均年龄为45岁，40岁及以下者有80人，50岁及以上者有72人；有186位董秘为硕士学历，100位为本科学历，博士、EMBA及其他学历有14人。

2025年，A股上市公司董秘平均年薪为78.42万元，较2024年的75.43万元略有上涨，依旧呈现“高薪收缩、中间扩容”的结构性调整。而“最佳董秘”以104.35万元的平均薪酬领先全市场，其中，近40%的董秘达百万年薪，薪酬较高的董秘集中在电子和汽车行业。

此外，截至2026年中报期的统计显示，本届300名“最佳董秘”中，有140位董秘兼任公司副总经理、副总裁等职务，32位董秘同时也是公司的财务总监或财务负责人。2026年发布的《上市公司董事会秘书监管规则》对董秘的兼职设定红线，明确禁止董秘兼任经理、分管经营业务的副经理、财务负责人等职务，随着2027年12月31日整改过渡期的到来，董秘的职业路径也将更加清晰。

16家“最佳董秘”深耕可持续发展，超九成企业已连续10年披露ESG报告

随着资本市场正式步入ESG规范化与强制披露并行的新周期，沪深北交易所进一步细化了可持续发展报告编制要求，推动披露由“自愿探索”迈向“自愿与强制相结合”，ESG正从可选项加速转变为资本市场的标准配置。

截至2026年6月30日，共有2718家A股上市公司披露2025年度可持续发展报告，披露率达49.81%，较上一年度提升近4个百分点，创下历史新高。其中，强制披露主体共计430家，披露率达到100%。此外，金融业以95.04%的披露率居于首位，国有企业披露意愿更强。同时，共209家公司披露了英文版ESG相关报告。

本届“最佳可持续发展信披奖”结合上市公司自主报名材料，在中证指数有限公司等专业机构ESG评价体系的基础上，通过大数据分析，最终遴选出16家公司（其中有两家公司得分相同）。

中证ESG评价体系由中证指数有限公司发布，包括环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度，由13个主题、22个单元和近200个指标构成。截至2026年一季度，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数167条，其中，股票指数120条，债券指数44条，多资产指数3条。基于中证ESG等可持续发展指数的投资产品有97只，规模合计859.61亿元，基于中证A50、中证A100、中证A500等“A系列”指数、上证180指数等使用中证ESG评价的宽基指数产品有193只，规模合计2940亿元。

分析本届“最佳可持续发展信披奖”公司可见，国企占62%，民企占25%；16家公司均已连续三年披露ESG相关报告，连续10年独立披露ESG报告的公司占93.75%。

65%的公司ESG实践居行业领先地位，超80%的公司已形成ESG相关制度，并在年报中披露ESG相关信息、持续发布ESG相关报告。此外，有70%的公司计划把ESG议题结合到风险管理体系中，75%的公司将进一步完善产业链相关的ESG转型。

伴随中长期资金入市与资本市场对外开放的持续深化，获奖董秘所在企业出众的 ESG 理念与实践成果，将赢得更多长期投资者的价值共鸣。

03、“最佳证代”成为信披与投关管理模范生

证券事务代表作为上市公司资本市场合规与价值传递的核心执行力量，在传达监管要求、协助公司合规运作、及时披露信息、维护投资者关系等方面也发挥着重要作用。2025年，董秘监管新规明确了董秘岗位的准入路径，同时也为资深证代的职业进阶提供了制度性保障，证代职群正面临着专业化与价值重塑的关键课题。

本届共有51家公司的证代获得“最佳证券事务代表”奖项，其所在公司总市值超2.5万亿元，市盈率（PE）均值为25倍（截至2026年9月15日收盘统计）。

在信息披露方面，最佳证代所在公司2025年度发布的公告总数均值为35.15份，高于全市场30.03份的平均水平。统计2025年至2026年中期公司接待投资者调研情况可见，最佳证代公司接待调研总次数均值为14.55次，平均有15.67家机构参与调研，领先全市场平均水平（表4）。

不难看出，在信披提质、投资者关系管理走向“精准化”的当下，“最佳证券事务代表”以更具实力的表现，赢得资本市场的信任与认可。

数据来源：Wind，《新财富》杂志统计

04、“港股最佳董秘”“港股最佳IR”共筑市场价值坐标

近两年来，港股市场经历了从估值修复、流动性回升到融资功能全面增强、国际资本参与度进一步提升的过程。人工智能、半导体、生物医药等新经济板块与高股息资产共同成为市场主线，中资股继续主导港股市场格局。

2025年，港股上市公司增至2686家，总市值47.39万亿港元，全年IPO募资2858亿港元，日均成交额同比增近九成至2498亿港元。南向资金与全球资本共同扩充投资者版图，市场活跃度上升也意味着港股上市公司需要面对更多元的投资者、更高频的信息需求和更严格的价值检验。

港股上市公司的价值如何被市场看见、被投资者信任，依旧是董秘及IR职群的共同课题。董秘专注治理运作、合规披露和重大事项协调等层面，向内加固价值；IR聚焦投资者关系管理、舆情管理等工作，向外打开价值发现的入口，以此合力，企业才能把阶段性的市场热度沉淀为长期信用，把被关注转化为被理解，再把被理解转化为可持续的长期资本认同。

本届“港股最佳董秘”“港股最佳IR”活动，聚焦2500余家港股上市公司，结合入选基本条件、上市公司客观指标考察、各方票选结果综合得出结果，最终诞生50家“港股最佳董秘”、33家“港股最佳IR”公司。

“港股最佳董秘”企业成价值创造的中坚力量

本届50家“港股最佳董秘”所在公司的总市值合计约为6.71万亿港元（截至2026年9月15日收盘统计），以上公司覆盖金融、能源、交通、先进制造、医药、消费及物业服务等行业。

从盈利能力来看，本届“港股最佳董秘”所在公司2025年度净利润均值为72.93亿港元，净资产收益率均值为8.88%，每股收益均值为1.29港元，均高于全部港股公司平均水平。此外，其股息率均值达到5.08%，明显高于市场2.17%的均值，体现了稳健经营和持续回报对公司治理质量的支撑（表5）。

数据来源：Wind，《新财富》杂志统计

“港股最佳IR”全能型专业特质更鲜明

本届33家“港股最佳IR”所在公司的总市值合计约为9.23万亿港元（截至2026年9月15日收盘统计）。

此外，统计2025年至2026年中期的机构调研情况发现，“港股最佳IR”公司接受机构调研总次数均值为12.18次，平均接待了36.97家机构调研，整体高于全市场均值。其中，以比亚迪股份（01211.HK）为首的汽车行业公司，以及金风科技（02208.HK）、新天绿色能源（00956.HK）、金力永磁（06680.HK）等新能源及有色金属行业公司受到机构频繁调研。